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开元棋牌现金官网 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 陈伟霆钟楚曦动图

发布日期:2020年02月23日 17:08编辑:开元棋牌现金官网

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 危地马拉货车追尾:开元棋牌现金官网  “房颤每年造成的危害远大于‘三高’,如果房颤不控制,卒中一年内的复发率可达到30%,三年之内肯定会再次复发。

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從外部來看♀⊿∵,外需也將企穩∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△,經濟景氣度已初顯回穩跡象▽。隨着貿易摩擦緩和⊙∵,則企穩預期將進一步強化┊。

從金融機構視角看▽,利率下行期⊿┊,負債端配置壓力上升□▽,金融機構有增配權益資產的動力∵□。

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從產業來看□┊,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊿∟π,同時消費行業集中度持續上升∟﹡∵。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♀⊙,應用和相關硬件都將受益

應用方面〇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實◇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)↑↑∟,率先爆發的可能主要是2C場景△◇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務△┊。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升↑﹡▽,產業鏈景氣度有望改善∴,並傳導至企業盈利改善♂π┊,股市迎來更好的投資環境π。

另一方面〇┊?,技術不斷突破□,新興產業已經具備全球競爭力♂⊿◇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⌒♀。

一方面▽⊙□,研發投入持續高增⌒,中國在全球價值鏈中地位持續上移?。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂∵,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∟⌒∴。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

2019年初﹡□﹡,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□▽,得到了市場驗證↑┊。

與此同時□,消費行業市場份額持續在集中﹡∟⌒,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇,奪取市場份額↑♀◇。

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海外來看π?♀,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展┊∵π。國內來看〇♂﹡,產業政策持續護航┊∟♀,未來新能源汽車長期趨勢向上◇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量﹡∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂∟。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

海外經驗顯示⌒▽,寬鬆貨幣+產業升級↑◇,往往是成長股牛市的有利催化劑┊。

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12月20日▽∟,在「星石投資2020年度策略會」上▽﹡┊,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π﹡♀,且更為堅定樂觀∵。他認為:成長股長期牛市來臨▽。主要邏輯如下:

1967年末至1987年△⊿◇,雖然日本經濟增速回落▽◇〇,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡,但日經225指數翻了近30倍∴∵。這種股市與經濟增長背離的牛市⌒,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∟π∵,企業盈利提升⊙,期間日本企業的ROE均值高達20.7%▽π。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵,我國產業升級正在明顯加速∟∴。

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從居民視角看□,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊙,對房產、存款以外的資產配置不足15%□﹡﹡。隨着相對收益的變化♂┊∴,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∴┊。

房地產政策方面♂,預計2020年在整體從嚴下∟π,將進一步進行結構性微調☆⊙,「一城一策」將會更加明顯↑♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟〇☆。

同時﹡∴↑,企業盈利改善♂,股市投資環境更好♂π。中觀數據顯示π∵□,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑。

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從宏觀來看〇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下□〇,權益資產將是各方資金的長期選擇﹡↑♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級┊⊿,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π。

供給端來看∴,醫改持續推進☆↑,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路□﹡,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊙♀▽。需求端來看◇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿﹡,行業需求端長期向好☆♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂♀△,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂﹡,權益資產是各方資金的長期選擇⊙。大量沉澱資金將從地產集中釋放◇﹡□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊿⌒⊿。

財政政策上↑⌒∴,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇∟,並通過多種創新方式□,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿?♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題〇⊙□。

內外需企穩⌒⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看□﹡,貨幣政策上∵,預計2020年二季度開始♂﹡,隨着豬通脹解除⊿⌒,中國將加快跟進全球寬鬆?⊿﹡,降准降息節奏不再是5bps▽?⊙,而將更大幅度、更快;

硬件方面??,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍〇⊿,韓國在5G推出半年的時間內↑∵↑,就實現了人均流量近3倍增長∵。流量爆發需要更多的硬件支持?♀〇,因此〇◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商△⊙π。

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江暉表示△♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊△⊙。

本文首發於微信公眾號:中國基金報┊□□。文章內容屬作者個人觀點∵◇π,不代表和訊網立場∵☆∟。投資者據此操作☆┊,風險請自擔△♀♂。

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20世紀90年代?〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∟。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率?,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境?。

從企業看□┊⊙,內外需環境好轉♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂⊙⌒,產業鏈景氣度將有望改善☆⊙,並傳導至企業盈利改善⌒﹡,從而使股市投資環境更好↑〇〇。

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