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体育彩票500 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 李玉刚退场摔倒

发布日期:2020年02月28日 3:25编辑:体育彩票500

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應用方面♂♀▽,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π,率先爆發的可能主要是2C場景☆,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊙。

內外需企穩♂⊙⊙,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看▽↑,貨幣政策上﹡⊙⌒,預計2020年二季度開始⌒□∟,隨着豬通脹解除∴⌒,中國將加快跟進全球寬鬆♀,降准降息節奏不再是5bps☆,而將更大幅度、更快;

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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12月20日↑,在「星石投資2020年度策略會」上□△☆,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷┊,且更為堅定樂觀▽。他認為:成長股長期牛市來臨♀☆⊿。主要邏輯如下:

20世紀90年代↑⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍∟,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍↑。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∵∟。

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海外來看△,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型△♂♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊿??。國內來看〇,產業政策持續護航〇☆♀,未來新能源汽車長期趨勢向上↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量?♀⊙,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∴♂。

另一方面┊♀,技術不斷突破⊿,新興產業已經具備全球競爭力▽↑▽。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⌒。

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從外部來看⊿∵,外需也將企穩〇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊙,經濟景氣度已初顯回穩跡象☆。隨着貿易摩擦緩和⊿♂,則企穩預期將進一步強化⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟↑♀,應用和相關硬件都將受益

江暉表示π?∴,2020年星石投資將繼續聚焦成長股△,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂?。

房地產政策方面⊿,預計2020年在整體從嚴下﹡π,將進一步進行結構性微調∴△,「一城一策」將會更加明顯⊿◇,以釋放合理需求和帶動地方經濟∴▽。

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同時∵,企業盈利改善↑⊙,股市投資環境更好∟▽∴。中觀數據顯示⊙∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⌒♂?。

從企業看↑,內外需環境好轉π↑,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♂⊿∵,產業鏈景氣度將有望改善〇,並傳導至企業盈利改善∵,從而使股市投資環境更好◇∴⊙。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⌒□π,產業鏈景氣度有望改善↑,並傳導至企業盈利改善♀┊♀,股市迎來更好的投資環境◇。

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供給端來看♀↑,醫改持續推進∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間□∟。需求端來看◇▽∴,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期↑,行業需求端長期向好♀。

一方面?┊☆,研發投入持續高增♂⊿,中國在全球價值鏈中地位持續上移↑△□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看?┊∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∴。

海外經驗顯示↑,寬鬆貨幣+產業升級┊↑∴,往往是成長股牛市的有利催化劑□〇。

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從產業來看∟⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♂∴∴,同時消費行業集中度持續上升◇☆。

從居民視角看△,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∟♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%〇。隨着相對收益的變化﹡,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊿。

與此同時♂⊙?,消費行業市場份額持續在集中﹡?□,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∵∟□,奪取市場份額∵▽□。

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從金融機構視角看♀⌒,利率下行期∟♀,負債端配置壓力上升↑⌒π,金融機構有增配權益資產的動力↑。

硬件方面♂﹡〇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍◇△☆,韓國在5G推出半年的時間內∵⊙,就實現了人均流量近3倍增長♂。流量爆發需要更多的硬件支持↑π☆,因此﹡,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂◇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⌒。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從宏觀來看π┊↑,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∵⊿,權益資產將是各方資金的長期選擇?⌒⊙,寬鬆貨幣環境加上產業升級π,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π⌒♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊙。文章內容屬作者個人觀點♂☆,不代表和訊網立場♂△。投資者據此操作?,風險請自擔☆。

財政政策上┊,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∵┊⌒,並通過多種創新方式☆♂⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊♀□,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀,我國產業升級正在明顯加速∴∴♂。

2019年初♂〇↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」┊◇,得到了市場驗證♂♂⊙。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒⊿,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♀,權益資產是各方資金的長期選擇﹡。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴☆∵。

1967年末至1987年♂,雖然日本經濟增速回落∵♂△,GDP同比從20%左右下降至10%以下∴♀⊿,但日經225指數翻了近30倍π〇♀。這種股市與經濟增長背離的牛市□♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊿,企業盈利提升∴◇∴,期間日本企業的ROE均值高達20.7%□。

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